免费足球推介网:SEC要求美上市中资股增风险披露 SPAC须交代金主是否在内地与政策风险

【明报专讯】美国证券交易委员会(SEC)发布最新指引,要求在美国上市的中资企业,必须提升风险披露。当中特殊目的并购公司(SPAC)须揭露金主或大多数主管是否位于内地、或并购对象是否为设在中国的企业。SEC又重申,中资公司要披露自己属VIE(可变利益实体)架构,并列明境外注册公司的股东不一定拥有内地公司股权。在美国上市的中概股及曾经考虑到美国上市的企业,更纷变阵,当中《财新》便报道表示,准备回港上市的滴滴(美:DIDI)拟转以介绍形式上市,另原本拟赴美上市的富卫集团,则决定停止推进到纽约上市。

明报记者 陈伟燊

美国证交会表示,因应注意到内地推出新法规并限制企业在境外集资,该会旗下企业财务部认为有需要让该等赴美上市的内地企业,更清楚地交代额外的法律、监管及执行风险。

VIE形式营运须招股文件封面披露

SEC建议在美国上市的SPAC,固然要交代发起人、办事处及大部分行政人员是否源自内地,或甚至购并在内地经营的业务的背景,同时亦应披露与SPAC的业务相关的风险,及对投资者构成的挑战,甚至内地法规如何影响SPAC购并业务。此外,该会亦建议寻求上市的个案及已上市的公司,持续补充最新资讯。

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《财新》:滴滴介绍形式来港上市

在细节方面,美国证交会亦建议,内地到美国上市的企业披露内地法规常在没有事前通知下快速转变,令业务出现显着改变相关事宜,亦提醒若以VIE形式营运的内地背景公司,要在招股文件封面披露公司是以VIE形式经营,并披露在VIE结构下资金转移及盈利分配的方式,甚至以表列方表式解构公司旗下不同持股结构的业务之财务状况。另在招股文件,交代业务获内地不同监管机构审批的情况,及若未能够获批准下营运的后果(见表)。

另《财新》报道跟进指出,在美国上市的滴滴在当地上市未够两年,因此不能透过第二上市方式来港招股及IPO。若来港作双重上市,面对的审查亦较为严谨,多项要求不能获得豁免。若以介绍形式上市,不涉及发行新股,成本会较低。

富卫正式决定停纽约上市进程

至于本港富商李泽楷名下的保险公司富卫集团,周一向美国证交会提交公告称,正在「考虑其他替代方案」,并已决定停止推进在纽约上市。较早前已有报道指,富卫拟明年初申请来港上市。


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