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欧博亚洲客户端下载:相聚资源梁辉:注重成长性和估值水平是选股好逻辑

日期:2020-06-20 浏览:

  外汇天眼APP讯 : 在基金圈有这么一句话:公募追求相对收益,私募追求绝对收益。作为诸多“公转私”的一员,相聚资源总经理梁辉对此有着更为深刻的明白。日前,梁辉在接受《证券日报》记者专访时示意,从事基金行业事情18年来,对选股有了一套成熟的逻辑,尤其是“公转私”后,对投资有了更为深入的熟悉。“选股要具备平衡逻辑,既要关注公司的估值水平,更要看到它的发展性”。

  梁辉并不看重短暂的政策调整所带来的投资机遇,更注重个股自己的价值投资所在。对于现在创业板试点注册制以及新三板转板等投资机遇,他以为投资任何板块的标的都一样,都要具备成熟的选股逻辑,坚持个股的发展性和估值水平,作为确定投资的基础要素。

  停止现在,相聚资源在建立5年的时间里,其治理规模已升至近60亿元,斩获的行业奖项和所取得业绩回报也是有目共睹。以公司旗下相聚信辉1期为例,自去年11月份建立以来,现在的年化收益率已靠近50%,今年以来的收益率也超过了21%。

  “从公募转到私募,给我最大的感受是对于研究有了更为深入的思索。”梁辉告诉《证券日报》记者,此前就职于泰达宏利基金时,既作为投资决策者,又作为团队治理者,两方面都需要投入一定的时间和精神;在建立相聚资源后,自己则可以全身心地投入到研究中,对投资有了更进一步的熟悉。

  梁辉将公司现有的成熟选股系统总结为5个要点:一是平衡的战略;二是个股选择的四项“金尺度”;三是高速发展的预判;四是绝对回报的“一体两翼”;五是“万能”生长的方式 论。

  梁辉告诉记者,筛选一只优质个股,首先要看到它的发展投资和价值投资所在。一个公司的股价可以分解为估值和盈利两个方面,短期而言,影响股价的焦点因素是估值;历久而言,焦点因素是其盈利或者说价值的发展。此外,还要思量四项“金尺度”,即:空间大、护城河宽、盈利有质量的增进、平安边际高。

  那么若何预判个股具有高速发展的潜质呢?梁辉以为,要区分“真发展”照样“伪发展”,增进是短期的或者说一次性的,照样历久的和对照连续的;同时,在这样一种增进前提下估值是否合理。我们的实践经验是:最好的投资机遇往往产生于短期估值并不低,然则内在竞争力极其突出、发展性极强的公司。

  在梁辉看来,“一体两翼”是基于优质发展公司的个股投资“主体”,宏观经济与股票市场周期剖析、快速反应的风险控制是“两翼”。治理绝对回报的产物需要的是一个系统,既要思量组合的向上弹性,也要思量回撤的风险。“从气概上,我们着重发展,详细计谋上我们追求‘万能’生长。市场风云变幻,投资充满博弈,昔日的谜底解决不了明天的难题”。

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